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发表于 2022-9-19 13:15:50 | 显示全部楼层 |阅读模式
能否为市场拨开迷雾?美联储利率决议本周来袭,投资者重点关注这一信号
随着政策制定者继续抗击顽固的通货膨胀,未来一周市场将面临美联储再次大幅加息。

  投资者将密切关注美联储将于本周召开的议息会议,预计美联储官员将宣布基准利率连续第三次上调75个基点。

  华尔街还将从美联储主席鲍威尔会后的讲话、美联储官员对经济的预测,以及每位官员对美联储关键短期利率的最新点图中获得线索。

  以迈克尔·加彭为首的美国银行分析师在上周五的一份报告中写道:‘在最新的预测中,我们期待朝着增长放缓、失业率上升和终端利率上升的方向修正——然而,我们预计通货膨胀的路径将基本保持不变。在我们看来,这意味着硬着陆的风险正在上升,尽管我们预计美联储官员会预测软着陆。’

  美联储公布的经济预期或将决定市场是会从近期的抛售中得到缓解,还是会继续大幅下跌。上周五,美股三大股指均录得去年6月以来最差一周表现。在截至9月16日的一周,基准的标准普尔500指数下跌4.8%,道琼斯工业指数下跌4.1%,科技股比重较高的纳斯达克指数下跌5.5%。

  本月稍早公布的通胀数据强于预期,引发市场对美联储加息及其可能严重阻碍经济增长的新一轮悲观情绪。美国劳工统计局公布,8月份消费者价格指数(CPI)较上年同期上涨8.3%,较上月上涨0.1%。经济学家此前预计CPI将较去年上涨8.1%,较上月下降0.1%。

  包括美国银行、高盛和野村在内的华尔街巨头在数据公布后立即上调了他们的利率预期,同时提高了对经济硬着陆的预期。硬着陆是指经济在一段时期的快速增长之后急剧下滑。

  高盛上周四警告说,如果美联储的加息行动引发经济衰退,美股可能会再暴跌26%。高盛表示:‘如果只有严重衰退——以及美联储更严厉的应对措施——才能抑制通胀,那么即使在我们已经看到的损害之后,美股和美债的下跌幅度仍可能很大。’

  与此同时,美联储将更新对未来三年的经济预测。投资者关注美联储如何描述经济前景,以观察政策制定者能否在不打压市场的背景下控制通胀。

  分析师指出,9月份的预测不会显示经济衰退迫在眉睫,虽然美联储官员没有排除这种可能性,但他们仍在努力营造对经济的信心。BMO Capital Markets资深分析师Sal Guatieri表示,‘美联储最近的言论表明,他们仍认为能够实现软着陆,避免衰退,并将通胀推向持续下行的道路。’

  为了达到美联储对通胀的目标,政策制定者需要给劳动力市场降温。因此,投资者肯定会密切关注美联储对失业率的新预测。Wilmington Trust首席经济学家、前美联储经济学家Luke Tilley指出:‘自20世纪40年代以来,失业率从未在不引发衰退的情况下上升超过0.5个百分点。’

  今年6月,美联储预计失业率将从2022年的3.7%升至2023年的3.9%,并在2024年升至4.1%。经济学家说,美联储可能会小幅上调失业率预测,但还不足以明确表明衰退即将来临。相反,美联储主席鲍威尔所预测的‘痛苦’将体现在对经济增长速度的估计上。

  Tilly表示,美联储可能会下调其对2022年和2023年国内生产总值(GDP)的预测,低于目前1.7%的年增长率。美国第一季度和第二季度的GDP增速为负,因此2022年的GDP增速可能低于1%,美联储对2023年GDP增长的预测可能被下调至1.5%或更低。
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