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美联储大幅加息50基点!如何影响节后A股?

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发表于 2022-5-5 11:37:10 | 显示全部楼层 |阅读模式
美联储大幅加息50基点!如何影响节后A股?
 连续释放鹰派信号

  尽管美联储在5月加息50个基点的“靴子”已落地,但美联储主席鲍威尔在会后发布会上的表态仍吸引市场的目光。6月是否会加息75个基点?对美国当前通胀和经济情况如何判断?市场亟需从鲍威尔的表态中寻找到蛛丝马迹。

  美国联邦公开市场委员会(FOMC)声明显示,尽管第一季度整体经济活动略有下降,但家庭支出和企业固定投资依然强劲。在货币政策立场适当收紧的情况下,预计通胀将重返2%的目标,劳动力市场将保持强劲。

  美联储宣布从6月1日开始渐进式缩表。具体而言,美联储减持国债和MBS债券的最初规模分别为300亿美元和175亿美元,后续将在三个月的时间里逐步提升至600亿美元和350亿美元。

  鲍威尔表示,美国通胀太高,必须降低通胀以保持劳动力市场强劲。FOMC正迅速行动,以期压低通胀,并高度重视通胀对美联储双重使命的风险。

  鲍威尔表示,FOMC认为在接下来的几次会议上,加息50个基点是可能的,并没有积极地考虑单次加息75个基点的可能性。

  此次议息会议前期,多位官员密集“放鹰”定调。旧金山联储主席戴利称,美联储可能会在后续几次会议上都加息50个基点。一向“鸽派”的芝加哥联储主席埃文斯表示,美联储可能会在年底前将联邦基金利率上调至2.25%至2.5%之间,然后评估经济状况,如果届时通胀居高不下,可能需要进一步加息。

  今年3月17日,美联储时隔3年零3个月后再次加息,将基准利率上调25个基点至0.25%至0.50%。

  当地时间4月21日,鲍威尔表示,美联储5月份预期将加息0.5个百分点,以抑制通胀,他表示此后可能需要进行类似的加息。

  4月20日,美联储发布的“褐皮书”显示,物价方面,各辖区通胀压力依然巨大,原材料、运输和劳动力成本急剧上升,多个辖区能源、金融服务和农产品(6.160, 0.18, 3.01%)价格在俄乌冲突升级后飙升。大多数辖区企业预计,未来几个月美国经济将持续面临通胀压力。

  会影响节后A股吗?

  美联储持续加息、“缩表”预期下,也为市场走势增加了一层变数。节后A股走势是否会受到影响?此外,对于重回6.6的人民币汇率,下一步又是何走势?

  5月3日港股率先开市,当日恒指低开反弹后震荡交投,微涨0.06%,报21101.89点。全日大市成交1067.05亿港元,前一交易日为1651.16亿港元。5月4日港股低开低走,恒指全天弱势震荡收跌1.1%,报20869.52点,大市成交724亿元。

  西部证券(6.200, -0.04, -0.64%)认为,海外方面,从高频数据看,美国消费、房地产和劳动力都显示回落压力,下半年美国经济加速下行的风险正在显著上升,未来联储进一步加息将面临更大压力,海外流动性环境有望迎来阶段性修复。国内方面,随着五一过后上海地区复产复工有望有序推进,二季度国内经济有望逐步回归正常化,这也将提振基本面预期。市场层面来看,A股估值大幅回落,整体已经逐步进入价值区间。

  西部证券分析,随着联储加息预期逐步收敛,疫情缓解叠加稳增长促消费政策的逐步落地,A股市场反弹窗口已经打开。

  宏观经济研究员王好对媒体表示,在目前及未来一段时间内,A股和港股都可能会因为美联储货币政策收紧而出现波动,但A股受到的冲击大概率会小于港股。A股的上市公司均为内地企业,背后有庞大的实体产业结构作为支撑,抗冲击的能力也更强。

  美联储加息缩表力度超预期是否会影响中国外汇收支走势?国家外汇局副局长、新闻发言人王春英称,近年来中国外汇市场韧性不断增强,有基础和有条件适应本轮美联储政策调整。

  “从历史经验看,美联储货币政策调整特别是加息,通常会对各国跨境资本流动产生溢出影响。但是,受到冲击比较大的主要是一些基本面有短板和弱项的经济体。”王春英说道。

  自4月19日开始,人民币汇率快速贬值,连续跌破多个关口。进入5月,Wind数据显示,5月4日,离岸人民币对美元汇率开盘报6.6480,日内最低贬值至6.6591,最高升值至6.6318。截至16时5分,离岸人民币对美元汇率报6.6504。

  东北宏观研报预计,人民币贬值空间或较有限。一是美元指数预计在美联储密集加息、缩表落定之后逐渐走弱;二是国内疫情逐渐进入尾声,叠加政策支持,预计经济能够逐步改善,下半年经济增速有望小幅回升。

  前海开源基金首席经济学家杨德龙分析道,美联储加息确实对资本市场会形成一定的影响,但考虑到之前市场已对加息有了充分的预期,对于市场影响已得到一定的消化,所以对A股市场的影响不会太大。节后A股市场可能还是延续震荡反弹的走势。
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